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印度交易所,包括证券和商品交易所,正在成为外国投资者投资该国增长故事的最佳狩猎场所外国私人股本,风险投资基金和其他金融投资者在过去12个月内收购了八宗此类交易的股票交易据VCCircle So的金融研究平台VCCEdge称,自2007年初以来,已发生17宗此类交易(包括财团交易),交易价值超过1150亿美元

是什么推动了对这些交易所的投资

“这些企业吸引具有长期视野的投资者并拥有50至100年的增长故事

他们可以在没有额外资本的情况下进行扩张,并对基础经济进行押注,”增长和风险资本投资者的常务董事Sohil Chand说

Norwest Venture Partners(NVP)谈论他的公司在国家证券交易所(NSE)NVP的投资,从IL&FS证券服务公司获得了2.5亿卢比(5300万美元)的NSE 211%,估值为11,925千万卢比(250亿美元)去年6月,“在安全和商品交易方面经营的公司受到限制,因为这个空间受到监管,因此非常独特,”最近投资印度多种商品交易所有限公司(MCX)的英特尔投资公司董事Varsha Tagare说

印度最大的商品交易所“进入市场的另一大障碍是交易量创下交易量,因此交易量大(具有进一步的增长潜力)受到投资者青睐”Bh说JM财务顾问私人有限公司执行董事avesh Shah在NVP交易近一年后,新加坡国家投资者淡马锡控股以1.75亿美元收购纽约泛欧交易所在NSE持有的5%股权,将印度主要证券交易所的估值提高至35美元“我们认为我们对NSE的投资是印度经济增长和资本市场发展的良好代表,”淡马锡高级董事总经理Manish Kejriwal在全球最大的证券交易所纽约证券交易所泛欧交易所的声明中表示,作为战略投资的一部分,在2007年初以1.15亿美元收购了这些股份

大多数涉及这些交易的交易都属于次要交易规则的变化也增加了二级交易的突飞猛进商务部去年发布了一份新闻报道规定外国投资者不能持有当地商品交易所超过5%的股份为了遵守这一准则,高盛和洲际交易所去年共同出售了全国商品及衍生品交易所有限公司(NCDEX)5%股权给Shree Renuka Sugars

类似的交易发生在MCX,其中富达国际有限公司分别以2%的价格出售给英特尔投资和Passport India Investments(毛里求斯)有限公司将其持股减少至5%其中一些交易涉及印度股东兑现,因为海外投资者的利益增加势头2007年,IFCI,IL&FS,ICICI,PNB和GIC等印度机构成立了一个出售20%股权的财团NSE由纽约证券交易所,高盛,SAIF合伙人和General Atlantic以230亿美元的价格收购,每位玩家支付1.15亿美元购买5%的股份“​​在全球市场中,这个领域通常有一个主导者, NVP的Chand目前在印度,NSE和MCX分别继续主导股票市场和商品领域

凭借这种优势,他们继续在投资者名单上占据优势在过去12个月的八宗交易中,三宗涉及MCX,两宗涉及NSE但利润丰厚的交易空间继续吸引更多寻求增加市场份额的玩家近期孟买证券交易所的兴趣增加,最近几个月,亚洲最古老的证券交易所,BSE新管理层吸引了投资者,如美国慈善家George Kaiser的Argonaut Ventures和加拿大的Thomas Caldwell的Urbana公司

其他现有的BSE外国投资者包括Deutsche Boerse AG,新加坡证券交易所和迪拜金融集团有限责任公司“新的和积极的管理团队已经大大改善了该组织的氛围和信心,”Urbana在其年度报告中表示,该公司持有美国和欧洲的交易所股份

 “尽管疯牛病仍然弱于其主要竞争对手,但我们认为该组织将从其目前的估值提供更好的上行杠杆,并且它是第一个进行首次公开​​募股(IPO)的印度交易所,”它补充道

此外,交易所可能为自己创造利基,JM Financial的Shah指出,例如,在商品领域,虽然黄金和金属主要在MCX平台上交易,NCDEX主导农产品但印度市场仍处于初期阶段英特尔投资的Tagare表示,地理和其他利基市场完全出现,交易所的大多数投资者可能会在2008年经济衰退前通过首次公开募股(IPO)提出申请退出,但由于市场状况不得不搁置其计划如果问题没有发生或投资者需要流动性,二级交易也可能会增加“假设IPO没有发生,这些投资者可能会考虑退出通过二级交易支持另一个PE或战略投资者,“Shah说

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